Background Image
Table of Contents Table of Contents
Previous Page  44 / 72 Next Page
Information
Show Menu
Previous Page 44 / 72 Next Page
Page Background

ʙʝʛʗʡʔʡ ʞʝʥʔʜʜlsʛʐʢʛʏʒʏʛ

ʗʐʗʟʕʔʑlsʛʡʝʑʏʟʏʛʝʏʬ ʞʟʗǧ

ʜʮʚ ʟʮʓʜʝʟʛʏʡʗʑʜlsʤ ʏʙʡʝʑǡ

ʜʏʞʟʏʑʚʔʜʜlsʤ ʜʏ ʝʐʔʠʞʔʦʔǧ

ʜʗʔ ʟʔʒʢʚʗʟʢʔʛʝʒʝʞʟʏʑʝʑʝʒʝ

ʟʔʕʗʛʏʗʞʝʑlsʧʔʜʗʔ ʖʏʨʗǧ

ʡlsʗʜʑʔʠʡʗʥʗʝʜʜlsʤʣʝʜʓʝʑ

ʜʏ ʡʔʟʟʗʡʝʟʗʗ ʠʡʟʏʜlsǤ ʡʔʛʜʔ

ʛʔʜʔʔǡ ʗʜʑʔʠʡʝʟlsʓʝ ʠʗʤ ʞʝʟ

ʛʝʒʢʡ ʠʡʝʚʙʜʢʡlzʠʮ ʠ ʟʮʓʝʛ

ʞʟʝʐʚʔʛǡ ʝʐʢʠʚʝʑʚʔʜʜlsʤ ʠʗǧ

ʠʡʔʛʜlsʛʗʣʏʙʡʝʟʏʛʗǤ

ВЗГЛЯДЮРИСТА

на управление инвестициями

Автор:

Ахмед Кашвани, владелец юридической фирмыKashwani Law Firm

ʜˑ˅˞ˈ˒˓˃˅ˋˎ˃

Положения по управлению инвестиция-

ми вступили в силу 28 февраля 2014 года.

До этого вопросами управления инве-

стициями и инвестиционной деятельно-

стью занимался Центральный банк ОАЭ.

Согласно документам, за ним остались

функции лицензирования инвестицион-

ных компаний, однако регулирование ин-

вестиций и деятельности по управлению

инвестфондами отошли Комитету по цен-

ным бумагам и биржевым товарамОАЭ.

Любое лицо, желающее осуществлять или

способствовать деятельности по управ-

лению инвестициями в ОАЭ, должно по-

лучить лицензиюКомитета по ценным

бумагам и биржевым товарамОАЭ (за ис-

ключением местных или федеральных

государственных органов власти). Компа-

нии, уже имеющие действующие разре-

шения или лицензииЦентрального банка

(включая местные банки), должны были

в срок до 28 февраля 2015 года получить

лицензиюКомитета по ценным бумагам и

биржевым товарамОАЭ.

Принятие новых положений привело к

следующим изменениям:

•Открытие более широкого доступа на

рынок инвестиций и управления фонда-

ми ОАЭ, в том числе управления актива-

ми и фондамиМеждународного финансо-

вого центра Дубая (МФЦД);

•Обеспечение большей защищенности

активов клиентов и инвесторов путем

полной сегрегации счетов и активов и пе-

редачи всех управляемых активов лицен-

зированному кастодиану;

•Создание более регламентированно-

го режима для инвестиций и управления

фондами в ОАЭ.

Новые положения предоставляют более

широкие возможности для инвестиций и

управления фондами в ОАЭ не только бан-

кам и инвестиционным компаниям, но

также компаниям по управлениюфонда-

ми, деятельность которых контролируется

Управлением по регулированию и надзору

в сфере финансовых услуг Дубая. Однако

юридическому лицуМФЦД при подаче за-

явления в Комитет по ценным бумагам и

биржевым товарамОАЭ на получение ли-

цензии для управления инвестициями не-

обходимо будет открыть оншорный офис.

ʟˋ˔ˍˋˋː˅ˈ˔˕ˑ˓ˑ˅

Несмотря на предпринятые нововведения,

остаются риски, связанные с отсутствием

в настоящее время обособленной право-

субъектности для местных фондов, а также

дополнительные риски для их активов. Не-

способность создать местныйфонд обосо-

бленной правосубъектности является до сих

пор нерешенной проблемой в отношении

разделения и защитыфондовых активов.

Необходимо понимать, что без включе-

ния в Федеральный закон о коммерческих

компаниях положения о том, что фондовая

компания может быть обособленнымюри-

дическим лицом и, таким образом, четко-

го правового признания права владения

фондовыми активами, остается риск того,

что эти активы не могут быть выделены

как право собственности и рассматривать-

ся в качестве отдельного имущества фонда.

Отметим, что последний проект Закона о

коммерческих компаниях предусматривает

признание обособленной правосубъектно-

сти фондов в ОАЭ, однако он не поясняет

конкретнуююридическуюформу создания

По новым правилам «инве-

стиционный менеджмент»

определяется как управ-

ление портфелем ценных

бумаг третьих сторон или

управление паевыми инве-

стиционными фондами

EXPERT

44 /

MARCH – APRIL 2015 /

BUSINESS EMIRATES