by
RUSSIAN EMIRATES
44
НЕДВИЖИМОСТЬ, БИЗНЕС, ИНВЕСТИЦИИ
Страны Персидского залива пере-
живают сегодня беспрецедентный
экономический бум в нескольких
отраслях, некоторые из которых раз-
виваются по своим собственным сце-
нариям, ранеенеизвестныммировой
экономике. Все возрастающий инте-
рес к инвестициям в региональную
экономику и высокий уровень их
ликвидности стали базой для гран-
диозного подъема местных рынков
ценных бумаг. Начиная с 2000 года
индексы регионального фондового
рынка неуклонно растут, ставя под
сомнение существование каких-либо
разумныхпределов.
Образно говоря, фондовый рынок стран
Персидского залива похож на добротный
плодородный оазис, вознесшийся над
другими рынками мира, увязшими в зыб-
ких песках.
На сегодняшний день в регионе рабо-
тает семь фондовых бирж: две в ОАЭ (Абу-
Даби и Дубай) и по одной в Бахрейне,
Кувейте, Омане, Катаре и Саудовской
Аравии. В конце октября 2005 года общий
объем их капитализации составил $1,17
трлн, в то время как в конце 2000 года он
достигал $119 млрд. Таким образом, он в
два раза превысил суммарный ВВП стран
Персидского залива.
Для сравнения: по данным Интерфакс,
капитализация российского рынка акций,
вычисленная на основе торгующихся в
РТС бумаг, в начале ноября составляла
$415,922 млрд с учётом рыночной сто-
имости ОАО «Газпром», достигающей
$119,718 млрд.
Динамика стремительногоростарынков
привела к серьёзному повышению цен на
акции: сегодня рыночная стоимость 150
ведущих акционерных компаний региона
в 35 раз превышает их чистую суммарную
прибыль.
Несмотря на то, что их успех подде-
рживается высокими ценами на нефть,
стабильным экономическим положением
и высоким уровнем корпоративных дохо-
дов, многие эксперты считают их «мыль-
ным пузырём». Тем не менее, все в один
голос утверждают, что ещё пройдёт нема-
ло времени, прежде чем он «лопнет».
ФондовыйрынокОАЭ:
играпо собственнымправилам
Темпы развития относительно молодого
и ещё во многом плохо оформившегося
фондового рынка Эмиратов напоминают
динамику роста бамбука в период муссо-
нов: не по дням, а по часам две фондо-
вые биржи страны неустанно увеличива-
ют объёмы сделок по акциям и уровень
рыночной капитализации.
На конец 2005 года капитализация фон-
дового рынка ОАЭ достигла $245 млрд.,
что в два с половиной раза превышает
цифры 2004 года, когда капитализация
приблизилась к $96,7 млрд.
ДокторХабибАльМулла, председательАдминистрациифинансовых институтовДубая (Dubai Financial Services
Authority/ DFSA).
«Несмотряна то, чтоместныебиржипоказываютпоразительныерезультаты своейдеятельностииликвидность
инвестиций высока, мы ещё не можем с уверенностью сказать, что сегодняшние оценки пройдут успешную про-
верку временем. Участникирынкаиспользуют общую силурынкадлядоступа кисточникаминвестиций, аиндек-
сырынкаирыночная стоимость компанийостаютсяпредельновысоки».
